其他問題
1. A股﹐B股﹐H股﹐N股係咩野 ??
>> A股 = (大陸企業在大陸上市) 是給內地人投資﹐RMB 結算
>> B股 = (大陸企業在大陸上市) 是給外資投資﹐USD結算
>> H股 = (大陸企業在香港上市) 是給任何人投資﹐HKD結算
>> N股 = (大陸企業在New ><上市) 是給任何人投資﹐USD結算
2. 我想買B股﹐手續係點??
>> B股祗供機構投資者買賣﹐如真的想買﹐可考慮買中國基金
3. 什麼叫M1 M2 M3 ?
貨幣供應 (money supply)
在 整 個 經 濟 體 系 內 的 貨 幣 總 量 。 香 港 貨 幣 供 應 量 的 指 標 有 3 個 ：貨 幣 供 應M1 是 指 市民 持 有 的 法 定 貨 幣 （ 包 括 紙 幣 及 硬 幣 ） 與 銀 行 客 戶 的 活 期 存 款 。 貨 幣 供 應M2 是 指 貨幣 供 應M1 所 包 括 的 項 目 ， 再 加 上 銀 行 客 戶 的 儲 蓄 及 定 期 存 款 ， 以 及 由 銀 行 發 行 並 由非 銀 行 持 有 的 可 轉 讓 存 款 證 。 貨 幣 供 應M3 是 指 貨 幣 供 應M2 所 包 括 的 項 目 ， 再 加 上 有限 制 牌 照 銀 行 及 接 受 存 款 公 司 的 客 戶 存 款 ， 以 及 由 這 兩 類 機 構 發 行 並 由 非 銀 行 持 有的 可 轉 讓 存 款 證 。 在 這3 個 貨 幣 供 應 指 標 中 ， 港 元 貨 幣 供 應 M1 的 數 字 有 明 顯 的 季 節性 變 化 ， 廣 義 貨 幣 （ 即 港 元 貨 幣 供 應 M2 與 M3 ） 則 沒 有 。 金 管 局 定 期 編 製 及 公 布 就季 節 因 素 作 出 調 整 的 港 元 貨 幣 供 應 M1 及 其 組 成 部 分 （ 即 公 眾 持 有 的 現 金 與 活
抽新股問題
1. 請問怎樣才可知道派發招股書的銀行呢？
>>
http://www.hkex.com.hk/listing/n ... Announcements_c.htm
2. 派新股時我是否只有一張紙,那我怎樣放呢?
>> 如用白表﹐你真是只有一張紙, 要將他存入銀行或證券行﹐10天後才可沽出
3.其實白表和黃表之間有咩分別?
>> 黃表是以銀行名義申請, 新股已直接存放在中央結算及交收系統, 可直接沽出
>> 白表是以個人名義申請﹐要存入銀行﹐10天時間轉名才可沽出
4.通過銀行抽新股,系米可以系兩間銀行開戶就可以抽兩次?
>> 不是, 每個人祗可入一張表﹐否則作廢
5. 如果用白表申請新股，除咗在報紙得知結果外，可否在網上得知結果呢？
>> 可於香港交易所網站看到
http://www.hkex.com.hk/listing/newlist/Allotment_Results_c.htm
6. 抽新股的退票如寄失，可以怎補領呢？
>> 可向上市公司的股份過戶處或負責招股的保薦人查詢
7. 什麼是暗盤價?
>> 是大行之間的交易價
8. 如果我抽新股, 係咪一定要開個證券戶口放係裡面架 ? 如果唔駛, 我又點收股息呢?
>> 如果不急於沽出﹐可以不放係證券戶口裡面, 股息會寄到你家中
9. 如果遺失股票，應怎樣做?
如果閣下遺失了股票,請第一時間同你股票過戶處聯絡, 他們會指示你應該怎麼做的.
來之證監會網頁
http://www.invested.hk/invested/ ... ures_86_224_295.htm
遺失了股票證書，應如何申請補發？
股東遺失股票，應向過戶處報失及申請補發股票。如果有關的上市公司在香港註冊成立，過戶處便會根據《公司條例》第71A條處理。通常補發報失股票的程序如下：
1) 股東向過戶處遞交補發股份申請表、宣誓書和賠償保證。
2) 過戶處通知香港聯合交易所遺失股票的詳情，讓會員經紀知悉有關事宜。
3) 過戶處繼而發出通告，公布有意補發報失股票。如果報失的股票現值不超過港 幣20,000元，通告只會在一份英文及一份中文報章刊登一次；但如果股票價值高於港幣20,000元，通告則會在政府憲報內連續刊載三個月。
4) 在刊登通告後，如過戶處未有就報失的股票接獲任何其他申索通知，便會發出 新的股票。過戶處會於補發報失股票起14天內，在政府憲報發出通告，公布註銷原有股票及補發新股票的詳情。有關通告的副本亦會送交香港聯合交易所作紀錄。
至於在海外註冊成立的上市公司，過戶處會依據當地法例補發報失的股票。如果當地並無制定有關法例，過戶處可能會參照適用於本港註冊成立的公司的類似程序處理。
過戶處通常會分批集中處理補發報失股票的申請，以減低個別申請人須負擔的費用。如申請人未有支付有關款項，過戶處將會拒絕處理補發股票的申請。由於補發股票的申請手續費時又昂貴，所以股東應小心保存股票，並主動向過戶處更新個人資料，如搬遷後的新地址，以確保自己能收到上市公司的通訊及股東利益。
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在証達事件發生後, 當時我有好多客戶提實貨出來, 其中有一個客不見了股票打了電話給我, 我幫她去問了過戶處, 過戶處要她去警局報失及去宣誓. 過了一排她打了電話給我說不搞了, 因為她的股票值幾千元, 過戶處要收成三千元的費用. 因為不是我親身去搞的, 所以我說不出來真正的手續程序, 可能手續程序經時間的變動有了一些改變呢
10. IPO 有國際及公開兩部份，請問有什麼不同 ?
>> 國際是給機構投資者和基金認購, 公開是給普通投資者
11. 我想請問什麼是禁售期呢?
>> 通常批股比策略性投資者﹐都會有一個禁售期﹐這樣可以有穩定股價的作用
Warrant 問題
1. 乜野係窩輪?
>> 備兌認股證與認股證同被市場人士泛稱為“窩輪”，屬於衍生工具的一種，由所代表的資產衍生而成。備兌證與認股證最大的分別，在於認股證是由上市公司本身發行，而備兌證是由第三者（商人銀行或大經紀行）發行。凡持有備兌證者均有權根據條款的行使價（strike price），在指定時間內認購或認沽指定資產或與其相等金額的現金。所謂“備兌”之義，是指發行商手上要備有充足的股票以供備兌證持有人去兌換。
2. 什麼叫<<行使價>> ?
行使價 (Exercise Price)
凡持有期權、認股證、備兌證等，有意行使權利，將可按所訂定條款，以指定的行使價向賣方（如上市公司或發行商）認購或認沽指定資產。
以認股證為例，假設每十份認股證可兌換一份正股（即兌換率為0.1），行使價為20元。如持有者有意以認股證兌換正股，行使其權利，他每持有十份認股證就可以20元的價格兌換一份正股。
持有者把認股證兌換正股的原因大抵以下兩個：（1）是由於正股價格高於認股證的行使價。若正股現價為35元，以20元的指定價格行使認股證兌換正股，在一買一賣之間，將可賺取15元差價（但未計算持有認股證的成本）。（2）是由於該認股證雖已屬價內，但交投極之不活躍（甚至沒有成交），持有重貨者既無法在市場沽出套現，惟有行使認股證去兌換正股，以免待至到期時，所持認股證變成廢紙。
投資者在決定購買有關衍生工具（例如備兌證或認股證）前，應該小心研究其行使價。行使價是預先由賣方因應市場需求而設定，不會隨環境而更改，所以利用行使價，便可很容易計算出該衍生工具的其他重要數據，如溢價、內在值、時間值。有了這些數據，投資者將可更清楚有關衍生工具的價值，以及它們是否值得購買。
六大因素對備兌認購及認沽證影響
因素 備兌認購證 （或認股權證） 備兌認沽證
（1）股價 ＋ －
（2）行使價 － ＋
（3）利率 ＋ －
（4）年期 ＋ ＋
（5）波幅 ＋ ＋
（6）股息 － ＋
註：「＋」代表關係成正比，「－」代表關係成反比。
3. 溢價和槓桿比率係咩野黎??
溢價是指相關資產價格於股證到期日前需要變動的幅度百分比，以達致打和點價格水平。
請注意︰溢價只顯示在到期日時令投資者不盈不虧的所需價格變動幅度，但倘若投資者在到期日前已將認股證沽出，溢價便不適用，原因是距離到期日的時間並無計算在內。投資者如能把握適當的時機沽出手上之股證，將有機會獲得豐厚的回報。
認購證的溢價(以相關資產價格的百分比表達) :
溢價 = {[行使價 + (認購證價格 x 兌換比率)] - 現貨價} / 現貨價 x 100 %
認沽證的溢價(以相關資產價格的百分比表達)
溢價 = {現貨價 - [行使價- (認沽證價格 x 兌換比率)]} / 現貨價 x 100 %
例子:
法興公司丙認股證(9905.HK)於2000年7月21日之價格
參考現貨價 : 100 港元
行使價 : 95 港元
認股證價格 : 1.59 港元
兌換比率 : 10 份換 1 股
計算:
溢價 = {[HK$95.00 + (HK$1.59 x 10)] - HK$100.00} / HK$100.00 x 100 %
溢價 = 10.90%
槓桿比率
槓桿比率計算投資相關資產成本與投資股證成本的倍數比例，如以下例子，槓桿比率等於6.29倍即指投資認股證成本較投資相關股份成本低6.29倍。
槓桿比率 = 現貨價 / (認股證價格 x 對換比率)
槓桿比率 = HK$ 100.00 / (HK$1.59x10)
槓桿比率 = 6.29(倍)
4. 引伸波幅和時間價值係咩野黎??
什麼因素影響認股證價格?
認股證價格受多項因素影響，在這裡，我們將集中分析其中三項主要因素:
4.1. 相關資產價格
認股證價格包含「內在價值」和「時間價值」。內在價值是指相關資產價格與行使價的差額，亦即行使認股證時所得的利潤。由此亦引伸出「到價」、「價內」及「價外」的概念。
4.2. 時間價值
時間價值反映等待相關資產在到期日前作出有利投資者的價格變動的價值 (上升有利認購證，下跌有利認沽證)。
認股證理論價格 = 內在價值 + 時間價值
例子:
法興公司丙認購證(9905.HK)於2000年8月1日之價格
公司丙股價: 102.50 港元
行使價: 95.00 港元
認股證價格: 1.63 港元
內在價值: 0.75港元 [(102.50港元 - 95.00港元)/10]
時間價值: 0.88港元(1.63港元 - 0.75港元)
愈接近到期日，認股證的時間價值愈低 (「時間萎縮」)，這是由於相關資產價格在到期日前升越行使價 (對認購證而言)，或跌低於行使價 (對認沽證而言)的機會日漸減少，故反映等待價值的時間價值亦愈低(假設其他因素於期間保持不變)。
例子:
法興公司丙認購證(9905.HK)於2000年8月1日之價格
公司丙股價: 102.50 港元
行使價: 95.00 港元
到期日: 2001年2月19日
4.3. 波幅
波幅是評估認股證價格的最重要因素。
波幅量度認股證相關資產價格的變動頻率及幅度。波幅為年度統計數字，以百分比表示在一段時期終結時價格變動的標準差。例如，某一張期貨合約現於$100水平成交，波幅為10%，我們會得知該期貨合約有68%的時間，在$90至$110之間成交。同時，該合約會有95%的時間在$80至$120之間成交，並有99.7%的時間在$70至$130之間成交。
兩種波幅 - 歷史波幅及引伸波幅
歷史波幅反映在過去一段期間，價格相對的年度標準差。歷史波幅根據歷史數據計算得來，反映了相關資產在過去一段時間的價格變化，亦顯示了相關資產在過去的價格變動形態。
引伸波幅用以為期權及認股證定價。在發行日，發行人需要預計相關資產在股證有效期間的價格變動走勢，以為認股證設定發行價。歷史波幅並不足以提供指標，引伸波幅是市場對股證有效期間預期波幅的共識，因而有別於基於過去數據而得出的歷史波幅。
發行價由引伸波幅計算得出，如下圖示。
當認股證在交易所上市後，其買賣價格不單取決於理論價格，還受市場上的供求定律影響。彭博通訊社或本地報章上列出的引伸波幅是基於股證買賣價格計算所得，因此，引伸波幅亦受投資者追捧股證的龐大需求或獲利沽售壓力影響。
一般而言，上市認股證的引伸波幅，應與相關的上市/場外交易期權保持一致，否則，套戥活動便可能出現。然而，上市認股證的引伸波幅通常略為高於相關上市/場外交易期權幾個百分點，原因是認股證價格已包括上市費用及律師費等。此外，上市認股證較適合散戶投資者，其股份價值相對較低(約2萬 - 5萬美元)，反觀上市/場外交易期權往往是衍生工具公司之間的買賣，合約成交額較大(股份價值介乎5百-1千萬美元)，價格亦因而較具競爭力。這個差價亦可被視為一般產品的零售價與批發價之間的差異。
5. 行使價同行使成本價有咩分別?
>> 行使成本價 = 行使價 + (輪價/換股比率)
6. 什麼是歐式平均回報認購權證 ?
特種認股證的基本特性
你有否留意到一些衍生認股證的英文名稱包含「 X 」這個字母？
這個「 X 」字母是代表一種特別的衍生認股證，稱為「特種認股證」。顧名思義，特種認股證不論在結構及回報釐定的方法上均有別於標準認購證或認沽證。它們有些是單一認購證或認沽證的變種，有些則是由兩隻或以上的標準認股證結合而成。
特種認股證如何運作？有甚麼需要注意的地方？
每類特種認股證都具有本身獨有的特點。當所掛鉤的資產價格出現變動時，每類特種認股證的表現都可能會有別於標準認股證，甚至其他種類的特種認股證。以下是一些例子 :
鎖定回報認股證： 這類認股證在推出時所訂定的有效期通常較長 ( 如 18 個月 ) 。它們會定期在計價日比較正股價格與行使價 ( 如：於 18 個月內設有 6 個計價日 ) ，以釐定最後支付金額。
在每個計價日 ， 定期參考價 (PR) 會與行使價 (PE) 作比較，從而計算出認股證的鎖定利潤，亦即定期現金結算金額。如果認股證於計價日處於價內，認股證便會錄得利潤，並會將該利潤「鎖定」；但倘若認股證是平價或價外，所錄得的利潤便會等於零，即如下表所示：
最後支付金額將按照所有計價日鎖定的利潤 ( 包括零利潤 ) 的平均值釐定，即將定期現金結算金額的總和，除以計價日的日數。
基於鎖定回報認股證的收益結構，縱使在到期時可能處於價外，鎖定回報認股證亦可讓投資者收取到期日前的鎖定利潤。事實上，鎖定回報認股證基本上是由一系列較短期 ( 如果有 N 個訂價日，即等於把原本的時期細分成 N 份的認股證 ) 及在個別不同計價日到期的認股證組成，但所涉及的結算交收則押後至最後的到期日才進行。
平均回報認股證：平均回報認股證與鎖定回報認股證相似，這類認股證會在每個計價日錄取定期參考價。然而，有別於鎖定回報認股證，在到期時，釐定平均回報認股證的最後支付金額的計算方法，是將所有定期參考價 ( 有可能高於或低於行使價 ) 的平均值，與行使價加以比較。
因此，平均回報認股證與鎖定回報認股證對於在計價日出現價外的情況有不同的處理方法。鎖定回報認股證如在計價日處於價外，則純粹會以「零」作為錄得的利潤。至於平均回報認股證，如在計價日處於價外，損失卻會一併計入最後支付金額，因而會對最終的利潤帶來「負面」影響。以下的例子說明平均回報認購證一旦在一個或以上的計價日出現價外的情況，這類認股證最後支付金額便會低於相關資產、行使價、計價日及到期日均相同的鎖定回報認購證。
窗口定界認股證： 這類認股證在「窗口期」內 ( 如：在聯交所上市後首兩星期 )，參照預先設定的「定界行使價」被界定為「出局」，它們便會隨即停止交易，向投資者發放定額回扣。
以窗口定界認購證為例，倘若有關正股的收市價在窗口期內任何一個交易日等於或低於「定界行使價」，該認購證便會被視為「出局」，隨後會停止買賣。
如果窗口定界認股證能順利渡過窗口期，它們便會與標準認股證一樣，日後能否取得回報，將視乎正股價相對行使價而定。窗口定界認購證的行使價會高於定界行使價為高。相反，窗口定界認沽證的行使價則會低於定界行使價。
盈息認股證： 一般來說， 這類認股證在推出時所訂定的有效期會較長（如 18 個月）。一如正股會向股東派發普通現金股息一樣，盈息認股證也會向投資者派發類似的股息。
設定回報上限認股證：這類認股證的潛在利潤設有「上限」。因此，它們的價格一般會較理論上可帶來無限利潤，而其他方面相若的標準認股證便宜。設定回報上限認股證可以是認購證或認沽證，市場亦稱這類認股證為「跨價認購證」或「跨價認沽證」，又或「知足回報認購證」或「知足回報認沽證」。
假設你以 $2 買入以股票 A 作為正股的設定回報上限認購證，行使價為 $40 ，而上限價為 $48 。換言之，你實際上是買入行使價為 $40 的認購證，同時沽出行使價為 $48 的認購證。「沽出」認購證所取得的期權金，便使設定回報上限認購證較其他方面相若的標準認購證便宜。
如果股票 A 的價格在到期日高於 $42 ( 打和點 ) ，你便有機會賺取如圖 1 所示的利潤。不過，即使股票 A 的價格超越 $48 ，有別於標準認購證，你可獲得的利潤亦以 $6 為限。
定點認股證： 一般持有標準認股證在到期日的收益，會視乎正股的價格水平而有所不同，但投資定點認股證，你不是收取「定額」的現金，便是分毫也收不到，這純粹視乎認股證在到期日是否處於價內而定。
假設你以 $1 買入以股票 B 作為正股的定點認購證，行使價為 $30 ，而結算定額為 $5 。一如圖 2 所示，如果股票 B 在到期日的價格為 $30 或以上，你便可賺取 $4 的「定額」利潤 ( 即 $5 的結算定額— $1 的認購證買入價 ) 。但是，假如股價跌至低於 $30 ，你便會蝕掉所有投資本金。此外，只要股票 B 的價格升逾行使價，由於利潤已被鎖定，所以不論股票 B 最終的價格超出行使價有多少，定點認購證的價格也未必會如其他方面相若的的標準認購證般上升。
雙向 ( 馬鞍式 ) 認股證 : 這類認股證實際上是一認購證及一認沽證的混合體。兩隻認股證的正股、行使價及到期日均相同。它們適合那些預期正股的價格會大幅向上或向下波動的投資者。
假設你以 $ 3 買入以股票 C 作為正股的雙向 ( 馬鞍式 ) 認股證，行使價為 $40 。實際上，你等於同時以 $1.4 買入一認購證及 $1.6 買入一認沽證，兩者的行使價均為 $40 。正如以下 V 形的盈虧圖所示， 當股票 C 的價格升至超過 $43( 高打和點 ) 或下跌至低於 $37( 低打和點 ) ，雙向 ( 馬鞍式 ) 認股證就會錄得盈利。
到期啟動認股證：到期啟動認股證除了設有行使價外，還另設「啟動行使價」。如果是認購證的話，「啟動行使價」會高於行使價，而認沽證的「啟動行使價」則會低於行使價。你只會在這類認股證「啟動」後 ( 如屬認購證，即當正股的價格高於啟動行使價；如屬認沽證，即正股的價格低於啟動行使價 ) ，才會取得回報，而回報金額則相當於正股價格與行使價之間的差額。
還有哪些應注意的地方？
以上只是對不同種類的特種認股證的概述。要確切瞭解個別認股證的條款，應參閱有關認股證載於港交所網站的上市文件。一些認股證發行商亦會在它們的公司網站內，提供所發行認股證的上市文件及條款單張，供公眾人士參閱。
特種認股證運作相當複雜，並非人人都適合投資。這類認股證是為那些對相關資產的預期價格走勢和價位有清晰看法和策略的投資者而設的。在投資特種認股證前，緊記充分瞭解它的結構、回報計算方法及所附帶的相關風險。
7. 如果我買恆指 put 輪, 假設行使價是 14800, 換股比率:4300, 到期日時輪價和恆指是多少才有錢收?
>> put輪的打和點=14800 - (0.01 x 4300) = 14757
>> put輪要低過打和點先有錢收﹐假定輪價是$0.01, 恆指低過 14757 就有錢收
8. 想問問輪商係咪靜係會賣貨,唔會收貨?
>> 不是﹐輪商一定要保證投資者入到和出到貨
(有關這一點有待考究, 各地規例不同, 詳情請看港交所官方網頁.英文版 (為準) :
繁體版 :
http://www.hkex.com.hk/prod/dw/dw_lp_c.htm
證券市場
衍生權證
更新日期: 2004年7月29日
衍生權證流通量提供者報價的責任上市衍生權證的發行商必須委任一名流通量提供者(俗稱莊家)為其發行的衍生權證提供流通量，每一隻衍生權證只可以有一名流通量提供者，流通量提供者均會以代號95xx以識別其身份，有關個別衍生權證流通量提供者的名單，請參閱香港交易所網站。上市文件會列出流通量提供者報價的責任。一般而言，他須在市場開市後5分鐘直至收市期間，以「回應報價要求」或「持續報價」的方式履行開價的責任。流通量提供者須為最少10手衍生權證提供買賣報價。上市文件必須列明最高的買賣差價。如以「回應報價要求」的方式運作，上市文件亦清楚列明回應報價時限。假如流通量提供者所報出的價格並非投資者的目標價，經紀可代投資者將其買盤或賣盤指令輸入交易終端機內等待成交。以「回應報價要求」方式報價的流通量提供者只會在收到報價要求下，才提供買賣盤報價。投資者可透過經紀根據上市文件內或大利市機個別衍生權證的專頁所顯示的電話號碼致電流通量提供者提出報價要求。流通量提供者在何種情況下可暫停報價由於流通量提供者對個別衍生權證可能有不同的報價責任，投資者在買賣前應參閱上市文件。可暫停報價的常見情況包括 ﹕· 開市前時段及市場開市首5分鐘內; · 衍生權證的正股暫停交易;當發行人再沒有充足數量的衍生權證提供沽盤時，流通量提供者只會提供權證的買盤價; · 當衍生權證的理論價值低於一仙港元時，流通量提供者一般不會提供買入報價; · 發行人或流通量提供者在日常運作出現技術性問題； · 當發行人無法對沖倉位風險；及 · 當市場處於急劇波動時。 投資者常見問題1. 怎樣知道發行人委任那一位流通量提供者﹖投資者可在香港交易所網頁內的衍生權證公告及在衍生權證上市文件內可找到流通量提供者的名稱。該網頁設有一衍生權證項目，提供一些有關衍生權證的資料，如衍生權證公告、上市文件和流通量提供者的資料等。2. 發行人可委任多少位流通量提供者﹖衍生權證發行人可就每項權證委任不同的流通量提供者，但每項衍生權證發行只可有一名流通量提供者。3. 流通量提供者報價的責任是怎樣﹖上市文件會列出流通量提供者報價的責任。一般而言，他須在市場開市後5分鐘直至收市期間，以「回應報價要求」或「持續報價」的方式履行開價的責任。流通量提供者須為最少10手衍生權證提供買賣報價。上市文件必須列明最高的買賣差價。如以「回應報價要求」的方式運作，投資者可透過經紀要求流通量提供者報價。4. 怎樣向流通量提供者要求報價﹖在報價要求機制下，衍生權證的股份頁會顯示可提出報價要求的電話號碼，投資者可透過經紀提出報價要求。5. 流通量提供者在何種情形下不用履行報價的責任﹖上市文件內會列出流通量提供者在何種情況下可暫停報價，投資者在買賣前宜參閱上市文件。可暫停報價的常見情況包括﹕· 開市前時段及市場開市首5分鐘內; · 衍生權證的理論價值低於一仙港元，流通量提供者一般不會提供買入報價; · 衍生權證的正股暫停交易﹔ · 市場處於急劇波動； · 發行人或流通量提供者在日常運作出現技術性問題； · 發行人無法對沖倉位風險；及 · 當發行人再沒有充足數量的衍生權證提供沽盤時，流通量提供者只會提供權證的買盤價。 6. 若流通量提供者未能履行其責任，香港交易所會採取什麼行動﹖根據《交易所規則》，香港交易所有絕對酌情權按董事會認為適宜的條款及期間隨時禁止任何交易所參與者或證券合夥商號被委聘為或擔任衍生權證流通量提供者，而毋須給予任何理由或通知。7. 若流通量提供者不再是聯交所的交易所參與者，他或它能否繼續擔任衍生權證流通量提供者﹖否。若流通量提供者不再是交易所參與者或證券合夥商號，交易所有權禁止他或它被委聘為或擔任衍生權證流通量提供者。8. 若該衍生權證的流通量提供者被取消其資格，發行人是否必須委聘另一位流通量提供者﹖是。若該衍生權證還未到期，發行人必須另委聘流通量提供者。
9. 交投少街貨低係咪會負好大風險?
>> 風險大在於是否看錯正股走勢, 而輪商一定要接你D貨﹐不過如果街貨低, 投資者要承受較大差價入貨和出貨
10. Warrant是不是要到期日前賣出，如果冇沽貨，係咪D錢冇晒?
>> 大部份在香港上市的認股證均以現金結算，即到期時，持有人將不會收回股份現貨。在到期時，若投資者所持的認股證屬價內，發行人將以現金付予投資者應收回之結算金額，款項將自動過戶予投資者的股票賬戶。
如屬股份認股證，結算金額計算為 :
(相關股份於股證到期日前5個交易日的平均收市價 - 股證行使價) / 兌換比率
